善用 R³S，將永續揭露轉化為企業競爭力論述

【韌性】與【可靠度】引導企業將永續時代的「揭露困境」轉化為戰略與管理績效

前言 — 為何認知韌性的存在非常重要？

世界永續韌性學會 (World Sustainable Resilience Society，以下簡稱 WSRS ) 日前已經正式開放《R³S 標準》下載 ，您可以透過[下載 R³S 標準完整指引]，進一步了解風險 (Risk)、韌性(Resilience)、可靠度(Reliability)三個維度的關係，協助企業將永續資訊揭露的合規要求，透過 R³S 轉化為企業競爭力的正面論述。

為了讓企業容易理解從合規邁向競爭力的論述脈絡，還是從法規和 IFRS 的定義談起。

接軌 IFRS S1/S2：永續報告書的法規背景與挑戰

《上市公司編製與申報永續報告書作業辦法》是企業必須執行的永續相關資訊的法規基礎，其中，必須遵守 GRI (全球永續性報告協會，Global Reporting Initiative）發布之通用準則、行業準則及重大主題準則，由此決定企業必須揭露所鑑別之經濟、環境及人群（包含其人權）重大主題（Material Topics）與影響。另一方面，依據 SASB (永續會計準則理事，Sustainability Accounting Standards Board) 準則揭露行業指標資訊，而 SASB 在2021年已併入 IFRS 的 ISSB ，SASB 與 ISSB 呈現具體指標與總體架構的互補關係。

無論企業自行參考 GRI 撰寫永續報告書，或參考證交所發布的「永續報告書模板及參考範例手冊」，乃至於未來將接軌的 IFRS S1/S2 的國際標準，在概念和架構上均符合 TCFD 的架構：

• 【治理】與【策略】決定重大主題
• 【風險管理】或為獨立章節，或串接永續報告書的上下文內容
• 【指標與目標】反映在重大主題與 SASB 行業指標

以法規要求的角度，企業必須公開揭露與永續相關的【風險】資訊，以達成對公眾或利害相關者的公開透明與負起相應社會責任的目的。然而，風險必然存在對應的【機會】，法規不會要求企業揭露機會，反而對於企業表達正面資訊的方式有所限制，端視企業是否運用，如果企業沒有這樣全面性的認知，會導致企業只為了合規而揭露風險，或試圖避免揭露。

相較之下，TCFD 與 IFRS 都鼓勵企業表達正面的永續資訊，因此在 IFRS S1 與 S2 在接管 TCFD 之後，最新版本的標準正文中均明確定義【韌性】。

IFRS S1 韌性 定義

IFRS S2 氣候韌性 定義

無論是【永續相關風險所產生不確定性之調整能力之資訊】；或是【氣候相關變遷、發展或不確定性作調整之能力】；甚或是【氣候韌性涉及管理氣候相關風險並自氣候相關機會獲益之能力】，由此可知，韌性資訊的揭露對企業具有戰略價值：：

• 涉及機會時，韌性是獲益不確定性的調整能力。
• 涉及風險時，韌性是風險不確定性的調整能力。

企業韌性？ 從六標準差到 ESG 實體風險管理

韌性是所有實體與企業存續的先決條件，例如企業討論六標準差 ( Six Sigma) 即是對控制不確定性的極致追求，並已泛用在各種企業的核心業務與經營管理，由此可知，韌性即為企業的核心競爭力本無疑問。韌性的概念擴大應用在企業永續ESG的課題上，則是在應對永續重大主題、極端風險、危害情境時，藉由【不確定性的調整能力】而突顯企業永續競爭力的形式。

韌性呼應重大主題

永續報告書中所列出的每一個重大主題，本質上存在企業財務重大性，也同樣涵蓋企業的主要風險，或存在必須控制不確定性的標的物，因此《上市公司編製與申報永續報告書作業辦法》中明確要求：【永續報告書內容應涵蓋相關環境、社會及公司治理之風險評估，並訂定相關績效指標以管理所鑑別之重大主題】，由此可知：

• 重大主題與機會相關時，韌性的存在是確保企業獲益，亦即降低阻礙獲益的不確定性。

• 重大主題與風險相關時，韌性的存在是降低風險衍生的損失，亦即以及降低風險發生形成財務損失的不確定性。

在 IFRS S1 與 S2的架構下，重大主題的韌性與財務高度相關，其次為永續相關風險在財務層面所產生的不確定性。再基於法規要求必須訂定績效指標，企業能否有效管理重大主題並達成績效指標，所採用的方法及對應的達成率理所當然是建構在韌性(不確定性的調整能力)之上。

簡言之，企業所揭露的每一項重大主題都應有對應的韌性資訊表達，如何有效控管不確定性以達成針對重大主題所訂定的績效指標。

韌性呼應 SASB 指標

當 SASB 準則所要求揭露具備財務重大性的指標（如：客戶總停機時間、重工成本），進一步透過金管會/證交所透過《上市公司編製與申報永續報告書作業辦法》要求企業揭露時，往往是用於控管風險的「靜態指標」，當指標對應的數值不佳時，即表達在控管【永續相關風險所產生不確定性之調整能力】未達預期。

企業如果懂得善用韌性的觀念，每一個自願或被迫揭露指標都應伴隨相應的韌性資訊：

• 指標往正向發展時，韌性的存在是確保指標維持正向趨勢的能力，包含為了維持這個能力所投入的努力與財務支出。
• 指標往負面發展時，韌性的存在是扭轉指標負向趨勢的調整能力，包含所投入的努力與財務支出。

在 IFRS 的定義上，韌性可以廣泛對應各種層級風險，實務上，在重大主題與 SASB 指標之間存在著【管理層】與【執行層】之間在風險管理的【背景】、【範疇】、【標準】等資訊差異，而在 IFRS S1/S2 和金管會的要求中，則歸入【情境分析】的設定。相關細節請參考以下文章：

• 永續報告深入風險管理的第一步
• IFRS S1/S2 實務指南：如何透過 WBS 與量化指標，將永續報告升級為企業韌性白皮書？

如何量化韌性？R³S 框架下的情境分析與數據指標

R³S 中擔負承上啟下的核心是【韌性量化評估】，目的是將重大主題和 SASB 指標在【不確定性的調整能力】層面上具象化，同時，契合金管會與 IFRS 在【情境分析】的相關要求。

• 重大主題對應的不確定性，所對應的情境較廣泛且模糊，主要反映在財務衝擊。
• SASB 指標對應的不確定性，所對應的情境較聚焦且明確，主要反映在形成弱環的核心功能業務、必要資產、關鍵資源等失效的機率，以及為了降低機率所投入的財務支出。

且不論 WBS 設定上的複雜性，只要【情境分析】的假設、參數、變數、資料來源、財務衝擊等明確，任一重大主題與 SASB 指標都可以套入下圖的韌性量化架構中予以展現，同時滿足《上市公司編製與申報永續報告書作業辦法》 與 IFRS 的要求。

圖中(1)-(3)屬於一般風險管理的常規操作，(4)-(7)結合 R³S 的四大動態時間指標將安全程度具象化為時間序列，企業向投資人展示的不再只限於【機率】與財務【衝擊】，而是對於特定情境下，為了確保營運持續的災前(先天耐受力)、災中(災時應變力)、災後(永續需求)各面向所做的準備與投資。

可靠度 — 合理投資韌性

在 IFRS S1/S2 的架構下，並非要求企業追求無限上綱的風險管理，而這正是企業初涉永續揭露時常見的誤區，只因企業是迫於法規要求而揭露負面的營運資訊，而避免和降低負面資訊的揭露才符合企業利益。

IFRS S1/S2 的核心目標是結合明確的財務資訊與務實的風險管理，為此，R³S 率先結合管理會計的價值轉譯概念，建議企業針對韌性相關的財務支出計算三大類投資報酬率：

• 防護 ROI：萬一落入負面或不安全狀態時，基於事前防護與災前應變所爭取之時間效益與投入成本的關聯，例如提高關鍵資源的日常儲備。
• 防損 ROI： 預期損失與防損成本之比例，例如透過保險轉嫁風險。
• 營運回復 ROI： 縮短營運回復需時所減少的財務損失與救災財務支出之比例，例如災後回復的資源調度或開口合約。

在 IFRS 的架構下，【不確定性之調整能力】是一個開放性的概念，因此 R³S 秉持 TCFD 與 IFRS 的核心精神率先提出可靠度與投資報酬率的概念。透過理性的 ROI，企業可以將投資永續的效益徹底「具象化」，向資本市場強勢證明：符合 ROI 的風險管理，才是永續的真正引擎。

結語 — 透過 R³S 突顯企業的永續競爭力

在 IFRS S1/S2 陸續適用的關鍵時間點，資本市場尋找的不是沒有風險的完美企業，而是具備強大調整能力與財務底氣的韌性強者。世界永續韌性學會所提出的 《R³S 標準》，正是為了協助企業將永續風險負面資訊轉換為韌性正面資訊，並進一步突顯企業可靠度的指引。

透過 R³S 標準，企業能將被動的法規合規，轉化為主動的戰略防禦與精準的財務管理，在不確定的時代中，以可靠度贏得資本市場的信任。

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